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                居民理財陷入迷茫期

                2023-12-07 10:13:59 來源:第一財經   編輯:楊蕊   

                前段時間,興業研究聯合興業銀行發起了一項針對零售客戶的財富配置調研,調研顯示,近七成受訪者在過去一年的整體投資收益率不超5%,這其中,既包括0~5%之間的正收益,也包括0以下的負收益。近年來,隨著利率中樞下行,高息資產逐漸消失,即便是利率稍微高一點的大額存單,也遭到全市場的瘋搶,居民理財焦慮越發凸顯。

                高息資產逐漸消失

                銀行理財、股票、基金、保險是居民理財的“四大件”。2023年,A股市場先揚后抑、反復探底、行情輪動快速,投資者想從中賺錢并不容易。

                不僅僅是個人投資者,機構賺錢同樣很難,數據顯示,截至今年三季度末,公募基金累計虧損超過2045億元,跑贏比較基準都變成了少數。

                受股市震蕩、債市波動影響,去年以來,銀行理財始終頭頂“破凈”壓力,這也是越來越多投資者拋棄銀行理財的原因,不過,臨近年末,債市回暖,銀行理財整體“破凈率”逐步下降,進入修復通道。

                相比前面三種,保險更多具有保障含義,是居民財富配置的標配,但同樣受到利率中樞下行的影響,自今年8月份開始,預定利率3.5%的產品全線下架,“3%”時代已成過去。

                信托理財、私募基金、私募股權等往往是過去高凈值人群博取超額收益的主要來源,不過,近兩年表現不盡如人意。

                當前,想找到一款收益不錯、安全性高的資產類別越來越難。興業銀行廣州分行黨委委員、行長助理許旭輝表示,近日舉辦的策略會結果超出他的預期。“以往這種投資策略會,我們邀約的客戶中最終能有70%至80%到場就算高的了,但這一次接近95%,整場座無虛席。”許旭輝說。在會后與客戶的交流中,許旭輝發現,之所以出現這種情況,是客戶在當下復雜的宏觀環境中陷入投資迷茫期。

                理想很“豐滿”,現實太“骨感”

                與此同時,居民對于財富增長的預期卻高居不下。

                上述財富配置調研顯示,在居民財富配置的預期和現實之間產生了一個巨大的落差。

                在現實方面,57.67%的受訪者表示在過去一年整體投資收益率在0至5%之間,8.57%的受訪者收益率為-5%至0,0.75%的受訪者整體收益率在-10%至-5%,2.2%的受訪者整體收益率在-10%以下,僅有5%的受訪者在過去一年能夠獲得15%以上的高收益。

                在預期方面,有超過72%的受訪者預期未來一年的投資收益率能夠超過5%,其中,有46%的受訪者希望在5%~10%之間。

                整體而言,近七成受訪者在過去一年的整體投資收益率不超5%,卻希望在未來一年投資收益率超過5%。

                居民財富配置三大變化

                興業研究公司宏觀市場部副總經理郭于瑋認為,疫情后,居民財富配置出現了三大明顯變化。

                首先,居民的財富配置更加無形了,近兩年,居民財富發生了萬億級別的大遷徙,從有形的房產配置轉變為無形的存款配置。

                其次是安全性,在金融資產中,存款的占比在上升,銀行理財、基金都在下降,即使是在銀行理財中,固收比例也更高,一組數據顯示,固定收益類理財的比例從2021年1月50.5%上升至2023年7月的61.1%,居民投資策略越來越保守。

                最后是更長期,在存款中,定期存款的占比趨勢性上升,2023年10月居民定期存款占比達到71.9%,較2021年1月提升6.4個百分點。

                除了存款以外,今年另一大火爆的配置或許就是黃金了,也是今年少數能夠獲得正收益的大類資產。

                那么,在這樣的背景下,居民理財有何選擇?

                郭于瑋認為,拉長久期與多元化配置是改善投資回報的重要途徑。“另外,在投資理財前,需要對回報與風險設置合理的預期,根據自身情況選擇適宜的產品。”她說。

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